枕戈待旦

一、盘面

昨天说了没见底，开盘北向就一路卖出，尾盘加速卖出，指数也跟随大跌，盘后一片看空的声音，这个位置真的没必要再悲观恐慌了，利好因素在慢慢变多。

换手率处于6次大底中第三低水平；多数指数估值已处历次大底时水平，但不是最低；创业板指估值已处6次大底中第三低水平；股权风险溢价（ERP）为%，仅高于2016年市场大底时的%，处6次大底时第五高水平；当前200日均线以上个股占比为40%左右，处6次大底时第五低水平，已低于2020年3月市场底时的水平。

【资料图】

昨天港股已经不跟跌了，率先反弹，商品期货同步反弹，南华商品价格创年内新高，尤其是跟经济密切相关的钢铁、煤炭、化工全线反弹，期货市场的资金是比股市更加敏感和超前的，代表资金认为这里是库存底和经济底了。

这个位置距离我之前预测的3030-3050区间已经非常近了，叠加外围的一些利好因素，反弹一触即发，这个时候最应该做的是准备好子弹，随时准备出击。

二、英伟达

经营成果：Q2业绩指引110亿美金(+-2%），最终实现135亿美金，大幅超过市场预期。

营收结构：Q2数据中心业务亿美金（QoQ 141%），主要因为Hopper架构的HGX平台及配套的infiniband设施上量。

指引展望：Q3指引160亿美金（+-2%），此前普遍预期在150亿美金，也超出市场预期。

客户情况：发布了GH200(HBM3e）二代版本、L40S、Spectrum-4以太网平台等，H100 GPU在AWS、Azrue上线多个可用实例。

股权回购：原有股权回购计划仍有亿美金的额度，8月21日新增250亿美金回购计划，本财年都将持续回购。

业绩非常超预期，盘后涨超6%，今天算力和数据要素可能带领大盘提前反弹。

本来想写外围的一些变化，看英伟达业绩耽误时间，来不及了，明天写吧，祝好。

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